近期《2023年(nián)五一假期旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，该平台(tái)假(jiǎ)期国(guó)内酒店(diàn)、景区门票(piào)、机(jī)票订单量均(jūn)反超(chāo)2019年水平(píng)。同时民航局披(pī)露，从机票(piào)预订数(shù)据看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或(huò)成为(wèi)史(shǐ)上旅游出(chū)行热度(dù)最高的(de)五一假期。此外近20部(bù)影片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求(qiú)火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日(rì)某酒店龙(lóng)头企业(yè)发(fā)布一(yī)季度经营(yíng)数据，公司一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据民航(háng)局数据，一季(jì)度(dù)民航运输共完成(chéng)运输总周转量(liàng)239.9亿吨公(gōng)里(lǐ)，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体(tǐ)运输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅(fú)提升51％。

　　五一假期(qī)出(chū)行(xíng)需(xū)求(qiú)更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆程(chéng)度远(yuǎn)超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较(jiào)2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今(jīn)年五一也是出境(jìng)团队游试点恢(huī)复后的(de)首个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，出境(jìng)机票搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期(qī)恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年(nián)恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外(wài)交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日起，所有(yǒu)来华人(rén)员可以登机(jī)前48小时内抗(kàng)原检测代替核酸(suān)检测，航空公司(sī)不再查验登机前检测证(zhèng)明(míng)。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流(liú)量有望(wàng)进一步提升(shēng)，继续刺(cì)激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航(háng)旅客量分别(bié)为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不(bù)过(guò)民航(háng)局当时预计旅客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫情(qíng)前(qián)水平，成为史上旅游出行热(rè)度(dù)最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出入境(jìng)政策进(jìn)一步放开，旅游(yóu)出(chū)行(xíng)市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费(fèi)复苏有(yǒu)望接棒成(chéng)主线

　　年报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季(jì)报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目(mù)前(qián)财报(bào)披(pī)露情况看，旅游出行相关板块景气度显著(zhù)恢复，用整体(tǐ)法测算，申万(wàn)社会服务(wù)行(xíng)业一季度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度(dù)归母(mǔ)净利润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第一(yī)个长假，积压的旅游出(chū)行需求集(jí)中释放，且(qiě)春节后(hòu)旅游行(xíng)情(qíng)转入淡季(jì)，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一(yī)的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望重获(huò)市场(chǎng)关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿(chuān)全年。同时(shí)供给(gěi)端，疫情(qíng)期间(jiān)我国机(jī)队(duì)引进收紧，飞行(xíng)员结(jié)构性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好后续票(piào)价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也有较(jiào)高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内(nèi)电影总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票(piào)房远不(bù)及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营，撤档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年(nián)水平，延续此(cǐ)前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影(yǐng)片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣(xuān)布进入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上(shàng)已(yǐ)超(chāo)过历年同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影(yǐng)《灌篮高手》累计(jì)票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热(rè)度也(yě)有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率的提(tí)升(shēng)。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道具(jù)、特效等元素转换成拍摄日(rì)程(chéng)和预算(suàn)。中期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸换(huàn)声，或直(zhí)接(jiē)使用虚(xū)拟人替代真(zhēn)人(rén)演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视(shì)频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片等宣(xuān)传素材。种种因素(sù)叠加，该赛(sài)道催(cuī)化密集(jí)，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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