五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二(èr)大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成(chéng)本(běn)抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再(zài)度(dù)成为焦点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通(tōng)过(guò)债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国(guó)政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩(hán)国出(chū)口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之(zhī)一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩(suō)减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已(yǐ)经结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍(réng)处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不(bù)了，但(dàn)也不(bù)会(huì)距离(lí)太远，最终极目(mù)标则是将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数bèi)一再(zài)推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么(me)还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危机一直没(méi)有出现，每当你认为它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了(le)，可(kě)时间(jiān)它依然走(zǒu)着；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍(biàn)来过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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